• [行业要闻]世界500强榜单背后:看懂一家公司,你必须理解的3个维度

  • 2021/7/9 15:18:14

作者:刘润
来源:刘润(ID:runliu-pub)

去年8月10日,《财富》公布了2020年世界500强榜单。

2020年的世界500强榜单,对我们来说意义非凡。

因为,中国大陆公司,实现了一次历史性的跨越:

中国大陆(含香港)公司数量达到124家,历史上第一次超过美国(121家)。加上台湾地区企业,中国共有133家公司上榜。

同时,中国上榜的互联网公司数量也超过美国:

中国有京东、阿里巴巴、腾讯和小米4家上榜;而美国只有亚马逊、谷歌和Facebook 3家。

另外,在过去一年遭遇各种挑战的华为仍然保持着上升势头,排名从去年的61位,提升至今年的49位。

非常值得骄傲。

今天的文章,我们就来解读一下2020年的世界500强榜单。

同时也来聊一聊,看懂一家公司,你必须要知道的一些知识。

首先,你知道世界500强是按照什么来排序的吗?

市值?还是利润?

都不是。

世界500强,是按照营业收入来排名的。

今天全世界市值最高的公司,是苹果,2.13万亿美元。

市值第二的公司,是亚马逊,1.65万亿美元。

市值第三的公司,是微软,1.61万亿美元。

这三家明星公司,非常受投资人追捧。

但是在世界500强的名单里面,苹果公司排名第12;亚马逊排名第9,微软排名第47。排名并不是很靠前。

那在世界500强中,谁排第一呢?

沃尔玛。

沃尔玛已经连续7年蝉联世界500强第一名了。

这是2020年世界500强前10名的公司:

很多人都觉得互联网公司很厉害,今天的明星公司是谷歌、亚马逊、腾讯、阿里巴巴等等。

但是在世界500强前10名中,互联网公司,只有亚马逊一家。

这是因为,世界500强,是按照营业收入来排名的。

而互联网公司的营业收入,远不如这些传统公司。

亚马逊和沃尔玛都是做零售的,一个做线上,一个做线下,都做的很大。

按理来说,线上的用户基数大,交易额很容易超过线下。

但是为什么做线上零售的亚马逊,营业收入却远不如做线下零售的沃尔玛呢?

那是因为,营业收入和交易额不是一回事儿。

到底什么叫做营业收入?

我举个例子。

你觉得阿里和京东,谁的营业收入更大?

很多人觉得阿里是最大的电商平台,那肯定是阿里啊。

其实不是。

京东的营业收入更大。而且要比阿里高不少。

为什么?

因为一笔交易额算不算你的营业收入,这取决于你是否拥有货权。

什么意思?

简单来说,一件商品,你把它买进来,再把它卖出去。那么卖出去的交易额都算你的营业收入。

这个时候因为你把它买进来了,你拥有货权。

但是,如果货权不是你的,你只是提供一个平台,就像淘宝一样,卖家在你的平台上卖货,这个时候所产生的交易额,就不能算你的营业收入。

那什么才能算做淘宝的营业收入呢?

佣金、广告费或者服务费,这些,才能算做淘宝的营业收入。

而京东不同,京东自营的商品,京东都是有货权的。

所以,京东的营业收入,要比阿里高。

同样的道理。

亚马逊虽然做得非常大,但上面很多都是第三方卖家,亚马逊不拥有货权。

而沃尔玛一直都是自己进货卖货,拥有货权。

所以沃尔玛的营业收入要比亚马逊高很多。

2

营业收入高,并不能代表赚钱能力强。

利润,才代表赚钱能力。

那如果按照利润来排名,全世界最赚钱的公司有哪些?

这是全世界最赚钱的20家公司:

其中,石油公司沙特阿美排名第一。

巴菲特的伯克希尔-哈撒韦排名第二。

苹果排名第三。

中国工商银行排名第四。

微软排名第五。

在排名前10的企业中,有1家石油公司,3家科技公司,1家金融公司,5家银行。

全世界最赚钱的互联网公司是谷歌的母公司Alphabet,然后是中国的阿里巴巴。

3

营收,代表收入规模。利润,代表赚钱能力。

而除了营收和利润,大家还特别关注市值。

那么,市值代表着什么呢?

市值,代表着大家对公司未来挣钱能力的信任。

换句话说,大家越看好一家公司长期挣钱的能力,那么它的市值就越大。

那到底什么是市值?

按照今天的标准算法,市值 = 净利润 * 市盈率。

什么叫做市盈率?

在投资人眼中,一家公司在没上市时,估值多少?也就是值多少钱?这是有一个定价逻辑的。

估值,就是用当年的利润乘上一个倍数。(公司没上市前叫做估值,上市之后,估值就变成了市值)

这个倍数,就是市盈率。

那么这个倍数怎么来定?

这就要看行业。

假如是一家餐饮公司或者制造企业,它的市盈率大概会在5倍左右。

传统行业市盈率5倍,意味着什么?

意味着,假如这家公司每年的利润不变,那么我们有信心它还能稳定经营,再赚5年的钱。

比如,一家公司今年利润是1亿,市盈率5倍,那么它的估值就是5亿。

也就意味着,投资人相信在未来5年,它每年都可以赚1亿。

假如是一家互联网公司,市盈率就要高一些了,10倍、20倍左右。

腾讯甚至曾经到过100倍。

100倍是什么意思?

是说腾讯如果每年赚1个亿,它还能再赚100年吗?

可是,对投资人来说,100年有意义吗?

我投资完,难道100年以后再收回投资吗?

这对我来说没有意义。

所以,在互联网行业,我们说市盈率100倍,这中间还有第二个逻辑。

第一个逻辑是,它能挣多少年的钱。

第二个逻辑是,它明年挣的钱会不会更多。

也就是说,这家公司是不是一个高速增长的公司?

餐饮公司、制造业企业都不是高速增长的公司,今年挣1个亿,明年估计还是挣1个亿。

但是互联网公司不一样,今年挣1个亿,明年可能挣2个亿,后年可能挣5个亿。

第一年,它挣1个亿,市盈率是100倍,估值100亿。

但是到了第二年,它挣了2个亿,如果估值没变,那么它的市盈率就变成了50倍。

这听上去就合理多了。

那到第三年呢?

它说不定能挣5个亿,这时它的市盈率就是20倍。

这也就是说,给一家互联网公司100倍的市盈率,其实不是相信这家公司能持续挣100年的钱。

而是相信这家公司在未来几年能获得高速增长。

那么它的市盈率就可以快速下降,投资的安全性就会大大提升。

最后的话

营收,代表收入规模。

利润,代表赚钱能力。

市值,代表投资人对未来挣钱能力的信任。

利润,是今天的赚钱能力。

而市值是未来的赚钱能力。

市值,就是利润加上了时间轴。

苹果公司今天市值世界第一,是因为大家相信,苹果公司未来的赚钱能力很强。

沃尔玛世界500强排名第一,是因为沃尔玛的营收规模最大。

沙特阿美利润世界第一,是因为沙特阿美的赚钱能力最强。

营收,利润,市值。

这就是看一家公司的三个维度。希望能给你一点启发。

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